Macroéconomie Financière : Crises Financières Et Régulation Monétaire - Télécharger Pdf -

Introduction / L'Instabilité Intrinsèque de la finance

Les crises de la globallsatlon financière
Les crises financières dans les pays développés 7
Les crises sur les marchés d'actions, 7
Les crises sur les marchés de dettes, 9
Le rôle critique des banques dans l'instabilité financière, 12
La fragilité des banques dans la transition
à la finance de marchés, 13
Crises bancaires au Japon et en France, 14
Le miracle américain devant la montée
des tensions financières, 1 7
Un cycle financier atypique, 18
Les crises financières dans les pays émergents 23
De la crise de la dette à l'ajustement structurel :
l'origine de la libéralisation financière
dans les pays émergents, 25
La crise mexicaine de 1994-1995, 26
La crise asiatique de 1997, 28
La crise russe et l'ébranlement financier au cœur (aoQt-octobre 1998), 31
La crise argentine (octobre-décembre 2002), 34

Il Le risque de système et les moyens

La définition du risque de système, 37
Les sources du risque de système, 38
La prévention du risque de système 41
La diversité des structures financières au regard du risque de système, 42
Le dispositif prudentiel en chantier, 44
Les principes du contrôle prudentiel, 46
La gestion de crise : les multiples visages du prêteur en dernier ressort SO
L'art du prêteur en dernier ressort selon Bagehot, Sl
La place du prêteur en dernier ressort
dans la finance contemporaine, S2
Le prêteur en dernier ressort en Europe, S7
Le problème du prêteur en dernier ressort international, 61

III La politique monétaire

Monnaie exogène : le régime de la règle quantitative ou monétarisme 68
Fondements théoriques de la politique monétariste, 6B
L'ancrage monétaire: une quête du Graal par la Bundesbank, 70
La quantité de monnaie: cible opératoire
de la Bundesbank, 72
o Encadré: Définitions de l'objectif interm~dialre et interpretatlon des ~carts selon la Bundesbank, 74
La politique monétaire aux prises avec l'instabilité financière, 76
Monnaie endogène : le taux d'intérêt neutre et le régime du ciblage de l'inflation 77
Fondements théoriques de la doctrine adaptée à la monnaie interne: le modèle wicksellien, 79
Du taux d'intérêt neutre au ciblage de l'inflation, 81
Le ciblage de l'inflation en pratique 83
Règles et discrétion dans le ciblage de l'inflation, 83
Cadre institutionnel et procédures du ciblage de l'inflation, 86
o Encadré: Biais Inflationniste, délais, persistance, 88
Le ciblage de l'inflation au péril de l'instabilité financière 90
Indicateurs de déséquilibres financiers pour la politique monétaire, 91
Prise en compte de la fragilité financière dans le ciblage de l'inflation : le degré de dissonance, 93
Politique monétaire optimale à deux niveaux hiérarchiques, 9S
La politique monétaire devant le risque de déflation 99
Incidences du plancher de taux nominal, 99
Leçons pour la politique monétaire, 103
La Banque centrale européenne et la Réserve fédérale IDS
La Réserve fédérale, La Banque centrale européenne
et le débat sur la politiaque monétaire élargie, 106
Conclusion / Pour une conception stratégique
de la régulation monétaire 109